Para que serve o Valuation:

Valuation é um dos mais complexos cálculos do mundo corporativo. Afinal, estabelecer com precisão o valor de uma empresa ou de uma Business Unit pode determinar a viabilidade ou não de uma aquisição, fusão, venda, distribuição de ações ou cotas da empresa, do valor correto para a admissão de um novo sócio, qual deverá ser o valor a ser repartido em casos de dissolução de sociedades. Além destes, o Valuation também é utilizado para:

• Transferência da propriedade da empresa, compra ou venda total ou parcial de quotas ou ações;
• Abertura de capital;
• Planejamento estratégico, desenho de cenários e planos de ação criadores de valor;
• Novos investimentos (novos produtos, imobilizações, tecnologias e situações de crescimento);
• Busca de capitais financeiros (empréstimos ou novos sócios);
• Sucessão familiar e negociações entre membros da família;
• Fusões, aquisições ou negociações com fundos de investimento;
• Admissão de sócios “semente” em empresas nascentes.

Por que não deixar-se seduzir por modelos simplistas:

Muitos confundem ou simplificam excessivamente este cálculo, com consequencias imprevisíveis. Não raros, ainda existem aqueles que multiplicam o valor de uma ação pela quantidade de ações da empresa e acreditam que assim determinam o "valor de mercado" de uma empresa (a chamada "matemática de padeiro"). Na realidade estão determinando apenas o valor da soma das ações em um determinado momento específico, que está muito distante do valor real da empresa. Outros métodos simplistas da "matemática de padeiro" como os "multiplos de faturamento" também podem induzir as partes envolvidas a conclusões equivocadas sobre o real valor de mercado de seus negócios.

O resultado dessa matemática excessivamente simplista é o chamado "valor arbitrado". Contudo, é tão, efêmero, que não se sustenta ante a mais simples análise, já que não guardam nenhuma relação com o "Negitiation Value".

O método correto do cálculo de Valuation:

O correto cálculo de Valuation de empresas e negócios é importantíssimo nos processos de gestão, perante os gestores, o conselho de administração, os proprietários das posições acionárias, investidores, reguladores, o mercado e os órgãos fscalizadores. Um correto cálculo de Valuation, parte da capacidade de geração de caixa no médio e longo prazos, pressupõe pelo menos três cenários, muitas vezes interativos, levando à necessidade de ferramentas mais sofisticadas, como por exemplo a Simulação de Monte Carlo, Crystal Ball (algoritmos Oracle) entre outras. E é aqui que a PCT Consulting faz a diferença, apurando o valor real, fundamentado de maneira inquestionável e com cenários técnicamente planejados, sempre visando a clareza e otimização dos seus negócios.

Veja as etapas principais do Valuation, pelo método correto:

• Principios e fundamentos do Valuation.
• Fluxo de Caixa Descontado e a sua Aplicação no Valuation
• Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos para facilitar o Valuation da empresa
• As necessidades de capital de giro, de financiamento, investimentos e política de dividendos para os efeitos de Valuation,

As Projeções Financeiras do Valuation

• As premissas principais da projeção e as ferramentas da projeção
• Os números históricos para a projeção para o futuro e dados confiáveis para os elementos variáveis da projeção, teste de resultado e confiabilidade das projeções financeiras do balanço e da DRE
• Conversão da projeção do balanço e da DRE para o Fluxo de Caixa Livre
• O Fluxo de Caixa para os Acionistas, Fluxo de Caixa dos Dividendos e Fluxo de Caixa para a Empresa

Cálculo das Taxas de Desconto dos Fluxos de Caixa e as Taxas de Oportunidade

Cálculo do valor da perpetuidade dos Fluxos de Caixa

• As várias fórmulas e métodos de projetar o crescimento dos fluxos de caixa para a perpetuidade, usando o cálculo do crescimento fundamental;
• A fórmula principal da perpetuidade e sua contribuição ao valor final da empresa.

- Os fluxos ao Valor Presente Líquido
- O Valor da Empresa
- O Valor Justo da Empresa
- As probabilidades do Valor Justo; Análises de sensibilidade

O Valor Justo & Múltiplos
- Os múltiplos principais; Preço, Lucro e Valor da Empresa/Ebitda, Preço/Valor Patrimonial por Ação e outros.
- Inter-relação dos múltiplos e suas aplicações
- Cálculo de múltiplos teóricos como parâmetro de comparação para o valor justo

Valuation para Fusões e Aquisições

O impacto da sinergia nas Fusões e Aquisições.

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